白蛇素貞（趙雅芝 飾）還是一條沒有什麼法力的小蛇時曾被捕蛇老人所抓，幸得一小牧童相救。素貞心內發誓，一定要報答這份救命之恩。一千年以後，白蛇修成人身，往人間報恩時相遇青蛇小青（陳美琪 飾），將其馴服，以姊妹相稱。得到菩薩明示之後，素貞前往杭州西湖找到了千年後的小牧童、此 時是一個藥堂的學徒許仙（葉童 飾）。天上降下大方賢惠又漂亮的女子，自然是呆學生許仙所不曾妄想的。而巧用妙計的素貞讓二人相識不久很快就結成秦晉之好。而法海為報多年前受白素貞所戲，奪去天庭上仙賜予之可增進六百年修為的金丹之仇，脅持許仙進而設計白素貞水漫金山犯下彌天大錯，因此原由待其子文曲星離體落地滿月後便被法海收鎮於雷峰塔下靜心修煉，以贖前業。素貞再也無法逃脫，被壓在雷鋒塔下。要等他年兒子高中狀元，才可盼望從中復出……